Mimo mylącej nazwy system ten nie jest morską wersją lądowego zestawu Pancyr-S1, tylko kolejną wersją rozwojową okrętowego zestawu Kasztan/Kasztan-M. Postąpiono tak głównie w celach marketingowych, jako że zestaw lądowy odniósł spory sukces zdobywając zamówienia rosyjskiej armii i odbiorców zagranicznych.

W ramach modernizacji moduł bojowy zestawu Kasztan-M wzbogacono o zaczerpniętą z lądowego systemu radiolokacyjną stację wstępnego wykrywania celów, głowicę optroniczną oraz rakiety typu 57E6, które zastąpiły pociski z rodziny 9M311. Co najważniejsze, system przestał być jednokanałowy i w obecnej wersji może zwalczać uzbrojeniem rakietowym cztery cele równocześnie w zakresie 90°.

Podczas konferencji prasowej, której tłem był moduł bojowy systemu Pancyr-ME, można było się dowiedzieć, że zdolny jest on do zwalczania celów powietrznych poruszających się z prędkością do 1000 km/h, a jego czas reakcji to 3-5 sek. Jego rakiety mogą niszczyć środki napadu powietrznego w odległości do 20 km lecące na wysokości od 2 m do 15 km, zaś przy pomocy armat 30 mm te znajdujące się w odległości do 4 km oraz na wysokości do 3 km. Zapas amunicji do armat to 1000 pocisków, zaś w podpokładowych magazynach mieszczą się 32 zapasowe rakiety.

Nowy rosyjski zestaw obrony bezpośredniej ma zostać zainstalowany na budowanych właśnie małych okrętach rakietowych proj. 22800 Karakurt (od trzeciej jednostki serii), a także na modernizowanym krążowniku rakietowym o napędzie atomowym "Admirał Nachimow" proj. 11442M, na którym mają one zastąpić moduły systemu 3M87 Kasztan. Należy się spodziewać, że trafi on również na inne okręty WMF, mające przechodzić modernizacje i remonty. Oczywiście, producent liczy również na kontrakty eksportowe, stąd jego prezentacja na IMDS 2017.